摘要：隨著藍牙技術的進步、手機3.5mm耳機孔的取消，蘋果率先發布AirPods真無線耳機，此后TWS耳機逐漸成為一種“文化現象”，在全球迅速流行。目前TWS耳機行業TWS耳機行業興起，市場空前繁榮。

　　TWS耳機全稱為真無線立體聲耳機(True Wireless Stereo)，該耳機摒棄了傳統線材連接，而是采取無線連接左右耳機的方法組成立體聲系統。手機連接其中一個接收端，該接收端會把聲音傳遞到另一接收端，組成立體聲。

　　圖1 TWS耳機原理

　　(CDSN，國盛證券研究所)

　　與有纜線藍牙耳機相比，該耳機設計中去除了纜線，實現了兩耳機間的無線連接。與有纜線藍牙耳機相比，TWS耳機的外觀精簡、佩戴便利、規避聽診器效應，配對速度快，并且由于充電盒的存在，耳機續航能力得到增強。

　　圖2 TWS藍牙耳機與有線纜藍牙耳機差異

　　(廣證恒生，五度易鏈行研中心)

　　藍牙5.0技術推動行業興起，蘋果發布AirPods開創TWS新時代

　　無線藍牙技術出現較早，但其應用一直受傳輸技術限制。2016年，藍牙技術聯盟發布藍牙5.0技術標準，全新的藍牙標準較藍牙4.2LE版本在性能有大幅提升。具體來看，藍牙5.0技術標準主要有4方面特點。其一，藍牙5.0主要針對低功耗設備;其二，藍牙5.0具備室內定位輔助功能，可以結合Wi-Fi實現精確的室內定位，精度小于1米;其三，藍牙5.0的傳輸速度為4.2LE版本的兩倍，更能夠實現無損傳輸;其四，藍牙5.0的有效工作距離最遠可達300米，其中在有效傳輸距離方面為300米，達到4.2LE版本的4倍。藍牙5.0技術的出現，為TWS耳機的流行奠定了技術基礎，蘋果公司AirPods的發布，開創TWS了新時代。

　　AirPods是TWS的典型代表，真正開創了TWS這一消費電子新品類。對于傳統耳機市場而言，AirPods的誕生具有革命性影響，自此耳機的實用性和功能性全都煥然一新。AirPods具備方便與穩定的特點，盡管音質平平，但整體使用體驗極佳。方便性是AirPods最為消費者認知的特點，也是傳統耳機最薄弱的地方，在初代AirPods發售后，AirPods的市場份額迅速達到26%，位列同業第一。得益于蘋果強大的品牌效應，AirPods逐步獲得裝飾品的屬性，已經成為一種“文化現象”。

　　TWS耳機有望成為市場主流

　　TWS無線耳機具有穩定方便、續航能力強、可作為人工智能助手及智能家居入口等特點，受到消費者的青睞。蘋果推出首款TWS耳機Airpods，將TWS耳機市場推向了一個高潮。據統計，2016年TWS耳機出貨量僅為9 18萬臺，市場規模約20億美元，此后兩年全球TWS耳機出貨量也增長至6500萬臺，市場規模迅速增長至53.76億美元。在智能化背景下，TWS耳機實現在耳機市場的進一步滲透，預計2020年全球TWS耳機市場規模將超過110億美元，出貨量也達到1.5億臺。預計隨著TWS耳機音質以及功能性不斷改善，未來TWS耳機市場的滲透率有望持續增長。

　　圖3 TWS耳機市場空間(百萬美金)

　　(騰訊，五度易鏈行研中心)

　　隨著蘋果AirPods耳機的發布引發消費者購買熱潮，我國TWS耳機市場開始迅速發展，近年來線上及線下銷售額都實現高速增高。據統計，截至2018年三季度，我國TWS耳機零售額同比增速高達521%，其中以線上渠道為主。2018年前三季度，線上市場出貨量為280萬臺，零售額約16億元。據ZDC數據，目前市場上對TWS耳機的關注度高達68%，這數據遠高于其它功能的關注度。

　　圖4 TWS耳機市場關注度高

　　(國盛證券，五度易鏈行研中心)

　　非蘋果類無線耳機迅速跟進，共享TWS盛宴

　　自AirPods誕生以來，蘋果憑借其品牌優勢、質量優勢以及先發優勢雄霸TWS耳機市場。據Slice Intelligence統計，從蘋果首款AirPods發售開始，銷量就一直快速增長，僅一個月打敗Beats，獲得無線耳機市場冠軍寶座，占領無線耳機網購市場份額的26%。2017-2019年蘋果的TWS耳機持續引領市場的潮流，出貨量依舊為全行業第一，但市場份額有所下降，這主要由于非蘋果類無線耳機迅速跟進。非蘋果類無線耳機憑借性價比優勢迅速獲取中低端市場，成為蘋果TWS耳機的重要競爭者。

　　AirPods之后TWS耳機市場已經成為消費電子的重要品類，市場快速增長。根據Statista預測，2019年全球TWS耳機出貨量為7800萬臺，2020年可能超過1億臺;GFK則預測截至2020年末全球TWS耳機市場規模達到760億人民幣。目前TWS耳機在智能手機市場滲透率仍有待提高，特別是安卓系更低，按全球智能手機出貨約15億臺、滲透率50%、客單價200元人民幣的假設測算，全球TWS潛在市場規模就達到1500億人民幣，目前盛宴只是剛剛開啟，各類TWS耳機的市場競爭將持續且激烈。

　　結語

　　隨著藍牙5.0技術的出現，推動TWS耳機行業的興起，而蘋果發布AirPods的發布則開創了TWS耳機新時代。目前TWS耳機市場持續擴大，有望成為市場主流。這其中目前蘋果TWS耳機占據重大優勢，但非蘋果類無線耳機也迅速跟進，共享TWS盛宴。