新冠肺炎疫情發生前，口罩的“核心”熔噴布價格在1.8萬元/噸左右，現在部分報價已經漲破20萬元/噸，而且還買不到貨。

“20萬元那是給老客戶，新客戶是多少錢也買不到。”深圳一位熔噴布貿易商2月25日告訴記者，他的貨源來自俄羅斯，目前當地熔噴布全部為訂單生產，手里的貨源賣完也就沒有了。

醫用口罩主體結構多為三層無紡布，即SMS結構，內S層為普通無紡布、外S層為經防水處理無紡布，中間M層為駐極處理的熔噴無紡布，為攔截細菌、飛沫的核心層。當前，市場最為緊缺、價格上漲幅度最大的就是熔噴無紡布。

泉州一家無紡布生產企業25日反饋稱，中間M層已經暫時不接單，內外S層分藍、白顏色報價在每噸14萬元、13萬元不等，甚至其他企業報價已達到15萬元到16萬元/噸。

21世紀經濟報道記者采訪了解到，熔噴布飆漲歸根到底是供求關系使然。供應方面，國內產能規模相對有限，新增產能設備需要向國外機構訂制，到廠周期需要三到六個月。需求端，則受到口罩供不應求，行業內企業擴產、行業外企業集中涌入所帶來的需求驟增影響。

不過，在前述深圳貿易商看來，當前超過20萬元的價格已難有進一步上漲空間，但由于熔噴布新增產能釋放需要時間，短期內價格難以回落。

供需矛盾短期難解

無紡布，日本叫“不織布”，從字面就可以看出其本身不是紡織產品，而是將樹脂切片通過噴頭擠出，受到高速熱氣流拉伸形成的超細短纖維，所以其上游多為化工材料生產企業。

其中，S層和M層的生產工藝還有一些差異，如M層就多出了一個改性塑料的環節。

而從價格端的表現來看，熔噴布上游PP專用料的價格相對穩定。“公司生產的Y381H主要用于生產S層，此前也已作出過不漲價的承諾。”東華能源（002221.SZ）人士25日告訴記者。

另一家生產聚丙烯熔噴專用料的道恩股份（002838.SZ），其產品則主要用于生產M層，不過該公司并未向記者透露當前產品價格情況。

“原料等各方面成本確實有一定上漲，只是價格表現無法與熔噴無紡布相比。”華南一家于近期轉產熔噴無紡布的上市公司人士25日告訴記者，具體產品價格雖然無法透露，但是公司產品價格確有一定上調。

他介紹稱，這其中分為民用級、醫用級兩種，民用級價格在每噸15萬元左右，醫用級價格則超過了20萬元。

該結果與上述來自泉州的報價給出的價格基本保持一致，用于口罩M層的熔噴無紡布已經較疫情前上漲十倍有余。

更為關鍵的是，現在熔噴無紡布全面缺貨。

不僅前述企業目前已經停止接單，一個業內交流群更是直接貼出“通知”，“無紡布不止是稀缺，熔噴布廠家已經排到了3月份，甚至有些廠商4月都排了，可以說熔噴無紡布已經沒有了。”

前述深圳貿易商目前的“庫存”也是來自國外進口，目前按照15萬元/噸的“良心價”出手。

他表示，“都訂出去了，渠道企業現在都是按訂單生產，賣完再要就沒有了，拿不到貨。”

反觀國內，疫情發生前，熔噴布的供需處于平衡狀態，但在“一罩難求”和中石化等一大批新增產能涌入后，原有產能顯得捉襟見肘起來，從而導致熔噴布價格飛漲。

這一供需矛盾預計短期難解，核心在新增產能的投入周期上。

“熔噴設備需要訂制，到貨周期最少三個月，加上投產成本高、生產難度大，并非短期能夠迅速釋放產能，國內也有相關設備廠商，只是裝置產能規模太小，無法與進口設備相比。”前述深圳貿易商表示。

另有資料顯示，北京見奇機械設備制造有限公司生產有PP熔噴濾芯機等產品，不過該公司小型機器日產能為60-80公斤，大型機器日產能為1500到1800公斤。

價格飆升沖擊上、下游？

無紡布價格雖然表現十分突出，但其上、下游情況要相對穩定一些。

先說上游聚丙烯，自節后大幅下跌后，期貨價格雖然有所反彈，但是幅度十分有限，可以忽略不計。

PP無紡布專用料生產企業中，除了道恩股份的熔噴專用料不便透露價格外，東華能源的Y381H已經承諾不漲價，價格端的變化同樣有限。

相比之下，受疫情影響，兩家上市公司均處于滿負荷生產狀態，一季度銷量預計會高于往年同期，只是由于收入占比的問題，具體能對整體業績產生多大拉動效果還未可知。

其次是下游的衛材生產企業。

口罩生產企業現有產能多由地方政府統一調配，進入市場流通的數量較為有限，本身不存在價格大幅上漲的基礎。

江蘇一家日產5萬只醫用口罩的醫療器械公司人士25日告訴記者，“在完成一定任務量后，剩余口罩可以由企業自行分配，但完成基本的任務量已經不容易。”

所以，口罩生產企業享受到的只是銷量的提升，而難以受益于價格層面的變動。

不過，相比之下，A股市場更為看中炒作題材、市場情緒。

尤其是，近兩日全球疫情有所升級、多國確診病例大增的背景下，Wind口罩指數連續兩日走高，在24日大漲7.46%的基礎上，25日再升5.72%。

至此，納入該指數的30只個股節后平均漲幅已超過35%，2只個股累計漲幅超過100%。拋開上述受直接影響的細分行業外，無紡布價格的抬升可能會對其他行業帶來間接影響。比如原材料同樣包括無紡布的嬰兒紙尿褲，其表面包覆層及無紡布PE膜均由無紡布制成。

對此，衛材領域人士認為，雖然與口罩用無紡布用料不同，但是源頭材料存在一定重疊，考慮到無紡布供給緊張，以及原有紙尿褲企業轉產的因素，可能會造成相關產品供給失衡。

2月中旬也曾有湖南企業，因轉產口罩、防護服原料無紡布，而停止供應上述其他衛材原料的案例出現。不過，截至目前，尚未傳出相關產品出現明顯調價的案例。

而就源頭上的聚丙烯來看，本身供應是不缺的，只是無紡布，尤其是熔噴無紡布新增產能不足，所引起的產業鏈單個環節供需失衡而已。

來源：中國產業信息網